緣何差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

工行、農(nóng)行、中行、建行等四大國有商業(yè)銀行及招商、民生兩家股份制銀行被要求將其存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個基點。這是今年以來相關(guān)銀行機構(gòu)四次上調(diào)其存款準(zhǔn)備金率。分析人士認為，流動性壓力的增加是銀行存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的重要原因，這也降低了年內(nèi)加息的預(yù)期。

　　目前，上述6家銀行存款準(zhǔn)備金率已上調(diào)至17.5%。粗略估算，此次差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可凍結(jié)流動性2000億元左右。而今年以來，我國存款類金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率分別于1月18日、2月25日和5月10日分三次上調(diào)，上調(diào)幅度共計150個基點。

　　分析人士認為，不斷增加的貸款和仍在高位徘徊的物價指數(shù)也是此次準(zhǔn)備金率上調(diào)的重要原因。高盛亞洲宏觀經(jīng)濟學(xué)家宋宇認為，自三季度起，監(jiān)管部門對銀行信貸有所放松，預(yù)計9月份放貸規(guī)模可能超過5000億元。另外，9月份CPI預(yù)期超3%也是重要原因。

　　從此前的加息紛，到突然祭出準(zhǔn)備金率上調(diào)，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究主任郭田勇認為，這是央行在權(quán)衡利弊后作出的艱難決定，體現(xiàn)出央行對通脹的進一步關(guān)注。但央行未采取加息的動作，也未采取“一刀切”式調(diào)整方式，而是定向向6家商業(yè)銀行上調(diào)準(zhǔn)備金率，因為相對于加息，準(zhǔn)備金率的上調(diào)對經(jīng)濟的影響更偏柔和。

　　專家指出，在CPI不斷走高、負利率進一步固化、宏觀經(jīng)濟由回暖走向回穩(wěn)的關(guān)鍵節(jié)點，過去一段時間加息一度是市場關(guān)注的。但在出于對加息可能誤傷實體經(jīng)濟、推升人民幣升值誘發(fā)熱錢進入等后果的擔(dān)憂，有關(guān)部門終選擇了準(zhǔn)備金工具。

　　郭田勇還指出，此次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，也在一定程度上降低了加息預(yù)期。